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非金融企業債務融資工具
2016-11-28  投行業務

 

一、產品釋義
非金融企業債務融資工具是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行的,約定在一定期限內還本付息的有價證券。
二、產品種類
本行發行承銷的非金融企業債務融資工具包含:短期融資券、中期票據、非公開定向發行債務融資工具、超短期融資券、資產支持票據、項目收益票據等類型。
三、業務優勢
1、高效的總行級服務。我行總部設在廣東,由總行直接為企業提供債券發行服務,業務審批層級精簡,實現高效溝通,減少由層層上報帶來的效率損失,并及時了解企業需求,為企業提供貼心服務。
2、便捷的注冊協調服務。我行設有北京投資銀行中心,可與債券發行的注冊管理機構中國銀行間市場交易商協會保持密切溝通,保證項目效率。
3、強大的債券銷售能力。一是我行配備專業的營銷團隊及廣泛的銷售渠道,可保證債券順利發行。2015年我行債券交割總量高達4.62萬億元,在全國農商銀行系統中排名第5位,在全國銀行間市場排名第40位;二是我行有較強的分銷能力,發揮我行為全國農商銀行標桿的優勢,聯合廣大農合機構進行投資分銷,有效降低發行利率;三是我行會根據企業及項目的實際情況,為企業進行全國的路演推廣,拓寬債券的銷售渠道,降低債券發行利率。
四、適用范圍
根據中國銀行間市場交易商協會的相關要求,目前債務融資工具的注冊發行對于企業沒有特別的限制。債務融資工具作為直接融資工具的一種,擴寬企業融資渠道,降低企業融資成本。
(一)短期融資券
1、產品釋義
短期融資券是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行的,約定在1年內還本付息的債務融資工具,待償還余額不得超過企業凈資產的40%,所募集的資金應用于符合國家相關法律法規及政策要求的企業生產經營活動。
2、產品特點
(1)市場化定價,信用評級較高的企業融資成本低于同期貸款基準利率;
(2)資金用途靈活,包括償還銀行貸款、補充企業營運資金,歸還到期債券等;
(3)融資效率較高,一次注冊、分期發行,注冊兩年內有效;
(4)發行手續簡便,無需擔保,在兩年注冊有效期和注冊額度內,企業可根據自身資金需求,靈活確定發行時點。
(二)中期票據
1、產品釋義
中期票據是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場按照計劃分期發行的,約定在一定期限還本付息的債務融資工具,償還余額不得超過企業凈資產的40%,所募集的資金應用于符合國家法律法規及政策要求的企業生產經營活動。
2、產品特點
(1)發行期限較長,一般3-5年,募集資金可用于項目建設;
(2)發行方式靈活,一次注冊、一次或分期發行,無需抵押、擔保;
(3)對于資質較好的企業,融資成本與同期貸款基準利率相比有一定的優勢;
(4)關于長期限含權中期票據在滿足一定條件下可計入權益,能夠幫助發行人改善資產負債結構與財務指標。
(三)非公開定向發行債務融資工具
1、產品釋義
非公開定向發行債務融資工具是指具有法人資格的非金融企業,向銀行間市場特定機構投資人發行,并在定向投資人范圍內流通轉讓的債務融資工具。
2、產品特點
(1)公開市場披露信息相對較少;
(2)發行規模不受凈資產40%的限制;
(3)較之其他的債務融資工具存在一定的流動性溢價。
(四)超短期融資券
1、產品釋義
超短期融資券是指具有法人資格、信用評級較高的非金融企業在銀行間債券市場發行的,期限在270天以內的短期融資券。所募集的資金應用于符合國家法律法規及政策要求的流動資金需要,不得用于長期投資。
2、產品特點
(1)一次注冊,分期發行,注冊兩年有效;
(2)發行快捷、便利,發行效率高;
(3)發行規模不受凈資產40%限制;
(4)發行期限最長不超過270天。
(五)非金融企業資產支持票據
1、產品釋義
非金融企業資產支持票據是指非金融企業在銀行間債券市場發行的,由基礎資產所產生的現金流作為還款支持的,約定在一定期限內還本付息的債務融資工具。
2、產品特點
(1)對于發行主體資質無明確的嚴格要求;
(2)發行期限取決于發行人所屬基礎資產的現金流情況;
(3)發行方式靈活,可采用公開或非公開方式發行;
(4)償債資金來源于基礎資產產生的現金流。